周二晚间，山西汾酒(600809)披露了2024年中报，报告期内，公司实现营收227.46亿元，同比增长19.65%;净利润84.10亿元，同比增长24.27%。经营活动产生的现金流净额为79.30亿元，同比增长52.28%。

营收净利两位数增长

2024年上半年，山西汾酒营收、净利润均实现两位数增长，其中，公司净利润同比增长24.27%。从销售情况来看，山西汾酒旗下各大酒类的收入均取得增长。中报显示，公司中高价酒类实现销售收入164.27亿元，同比增长17.38%，进而带动盈利能力增强。

中报同时显示，公司省外市场销售收入同比增长25.68%。值得注意的是，报告期内，公司电商平台销售收入同比增长81.76%。从单季度来看，今年二季度，公司实现营收74.08亿元，同比增长17.06%;净利润21.47亿元，同比增长10.23%。其中，酒类收入为73.63亿元，同比增长17.5%。二季度，公司中高价白酒收入45.67亿元，同比增长1.5%(上半年同比增长17.4%);低价白酒收入27.96亿元，同比增长58.3%(上半年同比增长27.4%)。

信达证券分析师赵丹晨认为，面对市场环境的压力，公司二季度对青花产品采取控货稳价策略，而玻汾发货量大幅增加。从执行效果看，青花20批价保持稳定，玻汾批价小幅下行。虽然二季度产品价格结构有所下降，但得益于在多个价位拥有成熟大单品的优势，公司能够较好分散风险，保持市场秩序良性。二季度，公司毛利率同比下降2.7个百分点至75.09%(上半年公司毛利率同比增长0.39个百分点至76.69%)。

股价急挫 控股股东紧急增持

周三，随着山西汾酒中报亮相，公司股价早盘大幅低开5.23%，盘中最多下跌9.99%。在公司公告其控股股东增持股份之后，山西汾酒股价午后跌幅收窄，截至收盘，该股下跌5.77%，报收165.60元/股。

根据公司公告，8月28日，公司控股股东汾酒集团以集中竞价的交易方式增持公司股份6.31万股，增持金额为999.50万元。截至8月28日，汾酒集团已增持公司股份73.10万股，占总股本的0.06%，增持金额为1.52亿元。此前，公司披露的增持计划显示，汾酒集团计划自2024年3月11日起6个月内使用自有资金通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于1亿元、不超过2亿元，并承诺在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。

某券商分析师告诉记者：“山西汾酒于周三盘中披露增持公告，意在稳定投资者信心，避免股价大幅波动，尽管汾酒集团表示后续将继续增持公司股份，但可用于增持的资金不足5000万元。”

对于公司中报的表现，申万宏源日前在研报中提到，山西汾酒的业绩低于预期。该机构曾在业绩前瞻中预测山西汾酒今年第二季度营业收入同比增长20%，净利润同比增长15%。平安证券则表示，今年上半年，受产品结构影响，山西汾酒盈利能力略承压。该机构指出，今年第二季度，受毛利率下滑影响，山西汾酒净利率为29.0%，同比下滑1.8个百分点。

记者注意到，28日山西汾酒股价创出近四年来新低，当天成交额高达28亿元，创出近期天量。记者 汤晓飞